产业链金融是金融机构以产业链的核心企业为依托，针对产业链的各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案的一种服务模式。

产业链金融包括五类主要的业务模式。第一类为核心企业1+N模式，银行将核心企业与上下游企业作为一个风险考量整体，引入核心企业信用，对相关企业进行授信。第二类为物流合作融资模式，银行与物流公司合作，通过物流监管为客户提供授信，物流公司基于对贷款企业相关货物控制，也可为客户提供相应担保。第三类为交易所仓单融资模式，银行利用交易所的交易规则及交易所中立的动产监管职能，为交易所相关成员提供动产质押授信。包括现货仓单质押融资和未来仓单质押融资。第四类为订单封闭融资模式，银行利用物流和资金流封闭操作，根据预付账款和应收账款，为经销商提供授信。第五类为设备买方融资模式，银行利用设备制造企业与下游企业签订买卖合同，对下游企业或经销商提供授信。

相较其他金融模式，围绕某一行业的产业链开展的产业链金融具有四大特点：

产业链金融业务全景图

首先是整体性。产业链金融将产业链上的相关企业作为一个整体，风险考量从授信主体向整个链条转变；将资金注入产业链中最需要的环节，提升整个产业链企业的整体竞争力。金融服务对象不再只是针对市场的原料生产者、产品制造者、商品销售者等产业链上单独的企业，而是对产业链进行整体的评估，使产业链上的中小企业都能进入服务范围。

其次是独特性。产业链金融可根据不同行业特点，以及产业链结构设定融资方案，开发出更多新的金融产品，帮助链条中的企业进行资金综合服务管理，增强银行经营灵活性。

第三是可控性。金融机构深入产业内部，了解产业上下游之间的交易，或控制一方，或控制整个交易过程，攻克风控体系缺失壁垒。核心企业扮演着上下游企业和银行之间的授信角色，上下游企业的贷款项目与核心企业相关，资金的发放由银行完成，企业经营收入首先要还贷。

最后是共赢性。通过产业链金融可解决上游客户现金回款及下游客户赊购问题，相关企业能够提前获得资金；同时，基于成熟的产业链模式，能够有效确保企业间的交易结算安全；对银行来说，能够拓宽客户渠道，增加业务收入。

从1.0版到2.0版，产业链金融的升级演化史

2000年初，以应收应付账款为基础的供应链金融开始出现，该模式可以称为产业链金融1.0版，主要是为解决上下游企业因龙头企业延迟支付企业货款，形成的大量应收账款问题。当银行与龙头企业确认质押物后，能够快速为该行业相关授信放款，解决资金链问题。

互联网技术蓬勃发展的今天，形成以互联网为基础的产业链金融模式（互联网+产业链金融），称之为“产业链金融2.0版”。产业链中所有企业每时每刻的状态、流量、货单等，都能通过互联网汇集在一起，从而形成全面的供应链、产业链、信息链和价值链。通过利用这些链条，可将产业链金融融入整个商业生态环境。

产业链互联网金融利用联结在核心企业周围的长期稳定的贸易关系，建立金融场景，并提供促成金融服务和融资通道的增资服务。产业链互联网金融类似“微信”和“朋友圈”，通过结成在企业间的社交网络，把产业链的商业活动搬到互联网上，同时也为金融机构与行业间搭建一个互相了解的通道，既服务于银行，也服务于行业，是打造在产业链中的金融综合服务平台。

产业链互联网金融项目架构

企业是“点”，供应链是“线”，产业链则是“面”。与供应链不同，产业链不只局限于上下游之间，也是布局在不同地区、不同产业或相关行业之间，是具有链条绞合能力的经济组织关系；产业链互联网金融侧重于本行业为主，具有行业协作（如同行业协会）的特征，好比是行业生态圈金融。而供应链金融只是一个核心企业的商业生态圈。

产业链互联网金融具有包容性、广泛性、灵活性与安全性，相较传统产业链金融，产业链互联网金融模式因其信息数据更全面，传递更迅速，补齐了基础信息支撑环节，使整个金融生态风控体系更加完善。因此，其对企业客户的包容性更强。随着移动互联网络的全民化普及，操作简单、随时上网、高度便携的互联网金融具备更多的优越性，能够快速、全面地覆盖企业客户。从银行角度来看，产业链互联网金融产品设计灵活，银行可结合服务企业的实际业务需求，有针对性地研发金融产品，并快速实施该金融产品的相关业务流程，而且产业链互联网金融获取项目的综合成本低，也在产业链闭环金融体系内，能实时监测贷款企业动态，集中把控风险，产业链互联网金融场景中的企业违约系数较低。

中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆在上海高金金融研究院举办的线上会议中提到：互联网消费从2014年以后开始进入缓慢的增长期，现已将近“天花板”。5G时代将是产业链互联网的时代，未来的“独角兽”将主要诞生于产业链互联网。在美国科技股前20位的上市公司中，共有7个与产业链互联网有关的公司（占比35%），占据市值的50%，这说明在科技层面，产业链互联网技术是非常受追捧的。

产业链互联网金融在未来有着巨大的市场空间，从一方面看，我国几百个行业里，工信部比较明确的有61个行业的产业链具有完整规模，每一个规模都有1万多亿元的市场，以2%—3%的利润或效益计算，这61万亿元的市场会产生1万亿—2万亿元的收益，如果按20倍股票市场市值去评估，相当于一个20万亿元的上市公司市值。从另一方面看，我国90%中小企业创造着60%的生产总值，中小企业长期以来都有着很大的融资需求，而产业链互联网金融面对的核心服务对象就是中小企业。

产业链互联网金融发展有着坚实的基础，主要基于以下三个方面：

其一，在于产业全面互联网化。从硬件环境来说，低成本的传感器、数据储存和快速数据分析能力快速促进着产业互联网发展，同时电子商务和物联网的发展加速企业虚拟化进程，现代企业经营正一步步趋向数字化、智能化；而在5G、人工智能、区块链、云计算背景下，大数据、物联网有了新的台阶。相较4G，5G速度更快，延时性更低，能耗更少，安全性更稳定。那么未来基于5G的不断完善发展，互联网数字化平台会有新的生命力，产业链互联网金融的未来也充满可塑性。

其二，产业链互联网金融顺应国家发展战略。党中央、国务院高度重视数字经济发展，先后出台实施“互联网+”行动和大数据战略等一系列重大举措，加快数字产业化、产业数字化发展，推动经济社会数字化转型。7月14日，由国家发改委牵头、多部委部门共同参与发布《关于支持新业态新模式健康发展激活消费市场带动扩大就业的意见》，《意见》提到，支持传统龙头企业、互联网企业打造平台生态，提供信息撮合、交易服务和物流配送等综合服务。鼓励金融机构在有效防范风险的前提下，依法依规为平台提供金融服务。打造跨越物流边界的“虚拟”产业园和产业集群。支持具有产业链、供应链带动能力的核心企业打造产业“数据中台”，以信息流促进上下游、产供销协同联动，保产业链供应链稳定，发展产业服务化新生态。

其三，在产业链互联网金融领域已有部分先行者。例如，江西瑞昌LED产业示范园利用产业链招商，引入多家高科技产业公司在瑞昌落户，形成以LED产业链为主体的产业格局。由九江长江新材料科技研究院牵头，打造公共服务平台及多项技术创新平台和科技研发中心，以“互联网+生产+金融”综合性服务平台，具有多项功能，带动研发、生产升级和产品市场化。再如，京东集团将产业链金融的服务体系和目标客户构成一个完整的生态圈，以大数据为主要优势与核心竞争力，包括数据采集和数据应用能力两方面。其利用上游供应商与下游消费者的精准大数据为基础，为上游供应商提供贷款和理财服务，下游消费者提供赊销和分期付款服务，保障整个产业链互联网金融业务稳定发展。

2020年突如其来的新冠肺炎疫情让许多中小微企业面临资金流断裂风险。为此，中国银保监会于3月发布了《关于加强产业链协同复工复产金融服务的通知》，《通知》指出：“要优化产业链上下游企业金融服务，加强对核心企业上下游企业的信贷支持，优化供应链融资业务办理流程；加强金融支持全球产业链协同发展，提升产业链金融服务科技水平；鼓励通过线上线下相结合的方式，为产业提供便捷的融资服务，鼓励金融机构通过与政府机构、核心企业相关系统实时交互交易数据，建立交易风控模型。”由此我们可以从产业链核心企业方切入，将整个产业链上下游企业组成一个有机整体，协助解开上下游企业间“三角债”之结。通过信用信息的完善，采取各类金融服务措施，并开发创新金融产品，为产业链提供及时雨，以保证企业更快更好地复工复产，从而保证整条产业链的稳定运行。

湖满满平台的金融服务业务流程

这里以湖北荆州小龙虾交易平台为例，进行产业链互联网金融的实操说明。荆州小龙虾交易平台以“湖满满”线上交易平台为媒介，包含水产品市场交易服务、水产品仓储服务、水产品养殖服务三大中心，具有采购、供应、溯源、营销四大功能，主要提供小龙虾交易服务、金融服务、物流服务，并参与实施线上展会、礼盒礼券解决方案、小龙虾节等节庆O2O解决方案、吃货黑卡商家促销联盟解决方案、小龙虾溯源解决方案。值得一提的是金融服务方面，包括水产养殖行业产业链金融与小龙虾加工产业链金融。水产养殖行业产业链金融围绕养殖服务企业与金融机构两大主体，由养殖服务企业与金融机构合作，为养殖户服务、提供资金。资金只能在互联网交易平台上使用，养殖户通过申请审核后即可获得贷款，并在服务平台上购买饲料动保产品。养殖户向金融机构还款并支付利息。养殖服务企业为金融机构提供押金担保，承担追讨、回收贷款余额的责任。小龙虾加工产业链金融围绕加工企业与金融机构两大主体，小龙虾加工企业以其生产的产品作为质押物向金融机构取得贷款，购买生产原料。生产出的成品放置在金融机构管理的仓库中，成品销售通过互联网交易平台，成品销售订单回款至金融机构，扣除加工厂还款金额与利息后，金融机构将剩余的利润返还给加工厂。

产业链互联网金融，多方受益

对地方政府而言，产业链互联网金融首先促进了当地企业发展，提升整体经济发展水平。2013年马云在重庆办了两个小贷公司，利用互联网大数据技术针对个人做消费贷。目前蚂蚁金服公司100亿元的利润中有45亿元来自这两家公司，且全国70家网贷公司60%市场份额都在重庆。其次，产业链互联网金融对于扶持当地核心企业、孵化更多中小企业、保障当地就业起到了重要作用。湖北随州是中国重要的香菇产地，当地政府对香菇贸易出台产业链服务政策，拉动了当地香菇种植业、贸易业。随州现已拥有各类香菇企业350余家、大中型交易市场5个，香菇年综合产值已超200亿元，出口60多个国家和地区，是华中地区最大的香菇交易集散地和区域性菌种生产供应基地。第三，产业链互联网金融能够扩大当地产业市场，提升行业组织影响力。在产业链金融的导入下，湖北随州香菇产业从当初提篮小卖副业发展成为省级重点产业集群、国家级“单项冠军”，建成了中国第一家省级香菇产业技术研究院和湖北省唯一食用菌种子检验检测中心。第四，产业链互联网金融有助于完善当地产业链信息，有效辅助于政府管理。义乌小商品城被称为“全球最大的小商品批发市场”，也是互联网产业链的首选落地点。现已发展成为11个专业市场、14条专业街相支撑，具有运输、产权、劳动力等要素市场相匹配的市场体系。

对企业而言，产业链互联网金融能够针对性解决企业资金链问题，为企业业务发展提供及时雨，并辅助企业解决其他经营性问题，如采购渠道、销售渠道的联结等。同时可拓宽企业销售范围，提升企业品牌知名度，并为企业间资金结算提供安全、公平的交易平台，保障企业资金及时回笼。产业链互联网金融以打造产业链生态圈为目的，使企业能够在平台上相互对接、相互关联，形成一个协调、融合、主动、自治的经营共同体，并以科学化评估、规范化操作，来增强企业的经营管理能力，提升企业整体竞争力。

对金融机构而言，产业链互联网金融有助于以核心企业为切入点，对上下游情况进行充分了解；以互联网为基础，全方位了解企业信息，有效控制贷款风险；增加金融机构获客，在平台中沉淀更多的优质客户，协助金融机构开展更多创新性业务，拓展金融服务项，为金融机构发展增加动力；推动金融机构在当地/该产业链中的金融业务的权重，为金融机构创收，扩大资金池。

产业链互联网金融面向的是整个产业链金融生态圈，在前期需要投入大量资金和技术。对整个产业生产经营的软硬件设施进行布局，随着生产技术与产品的不断更新换代，每一次的更换都消耗着不菲的成本。因此，可能出现因战略失误或经营不善等导致的亏损情况。另一方面，产业链互联网金融平台业务正常开展需要相关金融牌照，而传统金融牌照申请条件高、周期长，导致许多业务平台运营受到制约。要解决这一问题可以通过合作方式，引入拥有相关牌照、资质的企业，共同搭建平台，以保证平台业务正常开展。

综上所述，产业链互联网金融是产业链金融与现代科技发展相融合的衍生物，它必将随着时代的不断发展、技术的不断更新，而不断演化出更为丰富与成熟的商业模式。

（作者为天福集团副总裁、河南省神农金服数据有限公司总经理）