今年前11个月，社会融资规模增量累计为33.65万亿元，比上年同期多2.79万亿元；人民币贷款增加21.58万亿元，增量已超去年全年；人民币存款增加25.65万亿元，同比多增1301亿元……12月13日，中国人民银行发布11月金融统计数据报告，晒出11月金融“成绩单”。专家表示，11月信贷保持平稳增长，金融对实体经济的支持力度稳固，有助于市场信心恢复，预计明年中国经济将继续向好发展。

人民币贷款余额增速高于名义经济增速

央行披露的数据显示，11月末，广义货币（M2）余额291.2万亿元，同比增长10%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点。狭义货币（M1）余额67.59万亿元，同比增长1.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和3.3个百分点。流通中货币（M0）余额11.02万亿元，同比增长10.4%。当月净投放现金1660亿元。

看人民币贷款，11月末，人民币贷款余额236.42万亿元，同比增长10.8%，仍高于名义经济增速。11月份，人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元。分部门看，住户贷款增加2925亿元，其中，短期贷款增加594亿元，中长期贷款增加2331亿元；企（事）业单位贷款增加8221亿元，其中，短期贷款增加1705亿元，中长期贷款增加4460亿元，票据融资增加2092亿元；非银行业金融机构贷款减少207亿元。

看人民币存款，11月末，人民币存款余额284.18万亿元，同比增长10.2%。11月份人民币存款增加2.53万亿元，其中，住户存款增加9089亿元，非金融企业存款增加2487亿元，财政性存款减少3293亿元，非银行业金融机构存款增加1.57万亿元。

上海金融与发展实验室主任曾刚分析，银行通常在四季度减少信贷投放，因此11月是传统信贷小月，“考虑到上年同期基数较高的情况，这个超过万亿元的增量已经不低”。

社融增速延续回升态势

近年来，中国贷款增速一直保持在较高水平，对实体经济支持力度稳固。根据央行数据，目前，中国银行体系贷款余额超过200万亿元，社会融资规模余额超过300万亿元；近年来，中国每年贷款新增20万亿元左右，社会融资规模新增30多万亿元。

初步统计，今年前11个月，社会融资规模增量累计为33.65万亿元，比上年同期多2.79万亿元。11月份社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.11万亿元，同比少增447亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少357亿元，同比少减291亿元；委托贷款减少386亿元，同比多减298亿元；信托贷款增加197亿元，同比多增562亿元；未贴现的银行承兑汇票增加203亿元，同比多增12亿元；企业债券净融资1330亿元，同比多726亿元；政府债券净融资1.15万亿元，同比多4992亿元。

根据央行数据，前11个月企业贷款利率为3.89%，同比下降0.3个百分点，继续保持在有统计以来的历史低位。“这说明在贷款延续平稳增长态势的同时，社会综合融资成本稳中有降，贷款结构进一步改善。”曾刚说。

稳健的货币政策进一步发力

今年中央经济工作会议提出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。

曾刚认为，货币政策向“精准有效”转变，意味着中国未来宏观货币政策，尤其是信贷政策不会单纯考核总量的变化，而是讲求高效的规模扩张，让资金真正流入到有有效需求的经济主体中去，这是对于中国货币政策的边际优化举措。

“面对复杂严峻的国内外环境，我国稳健的货币政策保持定力，既保持金融支持实体经济力度稳固，又避免‘大水漫灌’式的强刺激，宏观杠杆率基本稳定，为经济平稳运行提供了有力支撑。”曾刚说。

不过也要看到，目前企业和居民融资需求的稳定性、持续性仍有待提升，也需要货币政策进一步发力，更有力地增强市场信心和预期。

民生银行首席经济学家温彬认为，为使政策效果更为有效，应强化货币政策和财政、产业、区域、科技政策等之间的协调配合，积极盘活被低效、无效占用的金融资源，实现信贷结构“有增有减”、融资结构“有升有降”，提高资金使用效率，为经济高质量发展注入新动力。

（责编：李茜）