7月16日，全国碳排放权交易市场（以下简称“全国碳市场”）将迎来开市两周年。最新数据显示，截至6月末，全国碳市场碳配额累计成交量约2.38亿吨，累计成交额109.1亿元。

作为我国利用市场机制控制和减少温室气体排放的一项创新制度，两年来，全国碳市场运行取得了哪些成效？碳市场进一步发展壮大，有哪些挑战和机遇？未来，金融与碳市场将产生怎样的“碰撞”，如何借助碳市场推动金融创新？围绕这些问题，《中国银行保险报》记者专访了兴业银行首席经济学家鲁政委。

碳市场实现预期目标

《中国银行保险报》：全国碳市场建立将满两年，您如何看待碳市场建立之后的发展成效？

鲁政委：从全球范围来看，碳市场是一个非常年轻的市场，从它出生至今可能不过20年。我国在没有经验可借鉴的情况下，平稳地推出了碳市场，使其能够有序运转，让整个社会逐渐了解这个市场，已经迈出了一大步。

两年时间里，参与碳市场的企业不断完善各项设施，从一开始的没有账户、没有对应的交易系统，到现在交易系统逐渐完善，企业开户陆续增多。同时，更多企业开始配备对应的碳交易人员，不断地提升碳市场参与度。

据公开数据显示，全国碳市场第一个履约周期纳入发电行业重点排放单位2162家，每年覆盖二氧化碳排放量约45亿吨，是全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。截至2023年6月30日，全国碳市场碳排放配额累计成交量约2.38亿吨，累计成交额约109.1亿元人民币。全国碳市场整体运行平稳有序，交易价格稳中有升，价格发现机制作用初步显现，已实现预期建设目标。

不过，目前全国碳市场仍然处于起步期，一是交易量还不够大；二是还存在“潮汐效应”，履约期与非履约期间价格存在波动；三是目前碳配额采取免费分配方式。此外，金融机构还没有进入碳市场。未来，随着第一阶段任务完成，这些问题将会逐步得到解决。

《中国银行保险报》：您对进一步活跃全国碳市场有何建议？

鲁政委：全国碳市场交易更加活跃，一定要有金融机构的参与。当前，全国碳市场只纳入电力企业，同类型企业的市场行为会高度趋同。但在一个市场中要发生交易，一定要有买有卖，如果是“单边市场”，只有卖或者只有买，交易很难达成。

因此，一是要扩大行业覆盖面，除目前已有的电力行业外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、民航等行业都要纳入；二是金融机构要作为“中介机构”参与进来，这有助于润滑碳交易；三是要逐步提高有偿碳配额占比，给出碳配额的变化路线图。目前，全国碳市场在碳配额管理方面实行免费分配方式，如果始终给企业免费派发碳配额，将无法凸显碳价格信号对市场的引导作用。未来，还要逐步推出碳衍生品市场。从国际上来看，衍生品的成交往往比现货更加活跃，而且会是现货市场的几十倍之多。同时，引入衍生品也有助于更好地管理碳排放风险，做好风险对冲。

碳金融势能积聚

《中国银行保险报》：对银行业来说，银行如何更好地借助碳市场，在碳金融方面进行创新探索？

鲁政委：从国内外经验来看，银行可以通过3种路径参与全国碳市场：一是开展碳市场运行相关的金融中介服务。银行可以为环境和碳排放权交易所提供开户、结算、存管等基础碳金融服务和开发全流程的配套金融服务。

二是为碳市场交易主体提供碳金融专业服务。2022年，证监会发布了《碳金融产品》金融行业标准，银行可以依据相关行业标准，为参与碳交易的企业、机构和个人客户提供金融服务。在为企业服务方面，银行既能够以企业碳配额或CCER作为抵质押物向企业发放贷款、发行碳债券等融资服务，也可以探索未来发展碳金融衍生产品，为企业管理碳配额及碳价格风险提供衍生品对冲服务。此外，在碳托管、碳理财等领域银行也能发挥专业能力。例如，兴业银行深圳分行创新碳金融产品助力实体经济绿色低碳转型，目前已运用碳减排政策工具累计向近40个光伏、风电、生物质能发电等具有显著碳减排效应的项目发放碳减排贷款超10亿元。与此同时，该行还创新推出“碳减排挂钩贷款”，将企业贷款利率与项目发电量挂钩，约定在实现预期发电量目标的情况下，为企业调降项目贷款利率。

三是自身参与碳配额交易和碳信用交易。比如，一些银行自身有碳配额清缴任务，一方面需按照要求完成配额交易，另一方面也要积极探索自身减排的有效路径。在“双碳”目标的引导下，很多银行也积极开展碳中和相关行动，在自身减排的基础上，通过购买CCER等可信的碳信用来抵消部分排放。不论哪种情况，银行都可以通过自身的参与，降低运营成本，也为落实“双碳”目标贡献力量。

当然，目前，银行在发展碳金融方面还面临一些挑战。一是碳交易市场规模和成熟度有限，短期内商业银行参与的空间有限。二是商业银行自身仍需加强能力建设。三是碳金融工具有待发展。未来，随着未来市场制度和相关政策不断完善，碳金融市场未来的发展前景值得期待。

（责编：李茜）